もし明日あなたの収入が止まったら、今すぐ使えるお金で、何か月分の暮らしを払えるでしょうか。
言葉のあやではありません。指標です。
不測の出来事、病気、契約と契約のあいだの空白、フリーランスの請求書ゼロの一か月——毎月給料を運んでくる流れを、暮らしはいくらでも断ち切ってきます。そうなったとき、答えは二通りしかありません。
一つめは感覚です。なんとかなる、と思う。しばらくは。 二つめは数字です。ほかに何も手をつけずに五か月もつ。
この二つの答えのあいだには、天と地ほどの差があります。そのあとの数週間に下す判断が違ってきます。判断を下すときの落ち着きも。
二つめの答え——数字——がカバー月数、つまり何か月分カバーできるかです。船位の四つの指標の三つめで、あの柱の記事が四つをまとめて語っています。
そして、ほかのどの指標にも増して落ち着きを生む指標です。どれだけ豊かかは語りません。どれだけ安らかに眠れるかを語ります。
カバー月数とは何か
式はごく単純です。
今ある現金 ÷ 月々の固定費 = 自立できる月数。
例を挙げましょう。マリアは普通口座に9,000ユーロ、ほかに手元のお金はありません。固定費——家賃、光熱費、食費、保険、ネット——は合計で月1,800ユーロ。
彼女のカバー月数は 9,000 ÷ 1,800 = 5か月。
五か月とは、マリアが一ユーロの収入もなく、何も売らず、借金もせずに渡り切れる時間です。安らかに眠りながら。
「口座に9,000ユーロある」と「5か月分のカバーがある」のあいだには大切な違いがあります。前者は量です。後者は比です。意味を持つのは後者だけです。
同じ残高——現金30,000ユーロ——を持つ二人を思い浮かべてください。
一人めの固定費は月5,000ユーロ。カバーはわずか6か月です。
二人めの固定費は月1,500ユーロ。カバーは20か月です。
銀行の数字は同じでも、状況はまるで違います。一人めは十分な位置にいる、それだけのこと。二人めには巨大なクッションがあります——おそらく大きすぎるほどの（すぐあとで戻ります）。
口座の残高は、固定費との比がなければ何も語りません。意味を探している数字です。カバー月数がその意味を与えます。
何が「現金」に数えられるか
現金とは、はっきりした意味を持ちます。ほかの何かを売らずに、24時間以内に使えるお金のことです。
種類ごとに見ていきましょう。
現金に数える：普通口座、自由型の定期預金口座（いつでも引き出せるもの）、手元の現金、いつでも解約できる短期金融資産のマネー・ファンド——ごく慎重な商品で、満期のごく短い証券に投資し、数日でペナルティなしに出られるもの——そして満期の短いイタリアの短期国債（BOT）。
現金に数えない：株式ETF、十年物のBTP（イタリア長期国債）、満期の長い債券、不動産、私募ファンド、車、美術品。
これらにはどれも値打ちがあります。急いで売れるものさえあります。けれど緊急時には、いちばん悪いタイミングで安値で売ってしまうおそれがあり——状況をさらに悪くします。
具体的な例を。ETFに10,000ユーロ持っているとします。紙の上では10,000ユーロです。明日不測の出来事が起こり、48時間で換金しなければならない。つき合ってくれる最初の値段で、しかも運悪く相場の悪い日に売り、家に持ち帰るのは8,000ユーロ。
そのETFは10,000ユーロ分のカバーではありませんでした。8,000ユーロでした。差額は焦りの代金です。
家も、不動産ファンドも、相続で受け取った美術品も同じです。あなたの資産のなかに存在するけれど、役目は別のもの——短期の不測の出来事からあなたを守ることではありません。
正直な中間のケースもあります。解約ペナルティつきの六か月拘束の定期預金——技術的には換金できますが、代価を払うことになります。Cashfulness のたいていの利用者にとって、実際のところ、私はこれをカバーには数えません。ペナルティを安心の代金として受け入れる覚悟があるなら、数えてもよい——けれどそれは承知の上の選択であって、自動的に含めるものではありません。
中長期の株式や債券も同じです。Cashfulness の利用者のなかには、これらを現金側に入れる人もいます。毎日「値がつく」ので、すばやく換金できるからです。
売り方がまずくてお金を失うことはありえますが、それでも使えるお金に確実に換えられるという事実を、軽く見るべきではありません。
一方で家は数日では売れません。最良の場合でも、買い手を見つけるのは長い過程だからです（物件の宣伝、内見、交渉、仮契約、公正証書……）。
この現金／非現金の区別は、もう一つの区別——資産+ と資産− の区別——と並んで生きています。ここで語っているのはすぐ使えるかどうかだけであって、資産の質ではありません。
「月々の固定費」はどう計算するか
分数のもう一方の側。分母には何を置くのでしょうか。
固定費とは、明日収入が止まっても存在し続ける出費です。確かめの問いは単純です。もし一か月まったく働かなかったら、この出費はそれでも払わなければならないか。
答えがはいなら、固定費です。いいえなら——あるいは「明日切っても大した影響はない」なら——変動費です。
固定費：家賃または住宅ローン、基本の光熱費（電気、ガス、水道、管理費）、現実的な最低限の食費、加入が義務の保険、すでに契約した車や家電の分割払い、必要な定額契約（基本の電話、基本のネット、常用している薬があればそれも）。
変動費：外食、旅行、余分の衣類、ジム、動画配信、雑誌、贈り物、趣味。
食費について大切な注意を。ゼロではありません——食べるのをやめるわけにはいきません。けれど今の水準でもありません。今の水準にはおそらく余分なものが含まれています。
尊厳ある最低限の水準です。収入のない一か月を、余分なものなしに、しかしきちんと食べて過ごすために要る数字。その数字を今、ざっくりでいいので決めて、それを使ってください。
方法上の助言をひとつ。正直なカバー月数は、固定費＋最低限の食費で計算します。今の生活水準ではなく。
今の水準で計算すると、出てくる数字は大きすぎて、あなたを怖がらせます。そして本来の役目——重荷ではなく、道しるべを与えること——を失ってしまいます。
なぜ三か月なのか
英語圏の考え方はどれも——アメリカ流の生活防衛資金の考え方は——六か月、九か月、十二か月分のカバーを勧めます。私たちは違う線を引きます。
三か月が最低ラインの基準です。収入の安定した人——正社員、年金生活者——にとって。
現実の不測の出来事の圧倒的多数は、この期間のうちに片がつきます。同じ業界で次の仕事を見つける。あなたを寝込ませた病気から回復する。家や車の大きな修理を済ませる。
六か月——収入が波打つ人の場合です。個人事業主、フリーランス、歩合の専門職、季節労働。ここではクッションが、緊急事態だけでなく、収入そのものに生まれつきの波——緊急事態ではなく、ただの仕事のリズムである、入金ゼロの四半期——も吸収しなければなりません。
六か月を超えると、ほぼいつも、多すぎます。ここで機会費用という考えが入ってきます。お金をよそで働かせる代わりに寝かせておくことで、あきらめている利得のことです。
利回りが低いかゼロのまま寝ている一ユーロ一ユーロ——普通口座、最低金利の預金——は、インフレに逆らって働いています。厳密に必要なカバーの分については、それは安心のために払う代金です。受け入れる、それでよいのです。余った分については、それはあなたの資産+ を——つまりお金を吸い取る代わりに収入を生む資産の部分を——築いていられたはずのお金です。
十二か月分のカバーを0.5%の口座に置いているなら、そのクッションの七十五パーセントについて購買力を失いつつあります。余分の六か月分の安心が、毎年、小さな静かな目減りという代金を取っていて、長い目で見ればそれは効いてきます。
三は神聖な掟ではありません。ある人にはちょうどよい数字が四で、別の人には五です。要はそこではありません。慎重さと立ちすくみを混同しないことです。クッションを厚くするのは、ある点までは慎重さです。その点を超えると、慎重さの衣をまとった恐れです。
数字が何かを語ってくれるとき
自分がどこにいるかをつかむための、実際的な信号を。
一か月未満：ほかのどんなお金の目標よりも先に、カバーに集中するときです。慌てることはありません——動くのです。一か月分のカバーを立て直すことが、ほかのすべてが始まる最初の一歩です。
一か月から三か月：築いている途中です。作業中の位置であって、到着地点ではありません。ここで唯一の誤りは、三か月の手前で止まることです。着いてしまえば、そこにいます。
三か月から六か月：安らかな眠り。指標が本来の仕事をしています。ここから先は、余っている現金の一ユーロ一ユーロに、目を向けるだけの値打ちのある機会費用があります。
六か月超：おそらく現金が多すぎです——人生の特別な局面にいるのでなければ。計画中の転職、妊娠、これからの十二か月以内の家の購入。そうした場合、余剰にははっきりした短期の行き先があり、そこに置いておくのは筋が通っています。
そうした局面の外では、余剰がどこで働いているのかを自分に問うてみる値打ちがあります。すぐ動かすためではなく——ただ、問いを立てるために。
三か月未満のとき何をするか
多くの人が待っている助言です。実際的に、大げさな警鐘なしにやってみます。
まずやってはいけないこと：値下がりした資産——下げている株、額面割れの債券、ここ数か月で値を失ったファンド——を「安心するために」売ること。
それは恐れを埋めるために損を確定させる行為です。緊急時に安値で売ってしまうのと同じ仕組みを、前倒しで適用しているだけです。カバーは解決しません。高すぎる代金でまかなっているのです。
代わりにやること、三つの手順で。
一つめ。差額を計算します。三か月分のカバーまで、いくら足りないか。数字を出して、どこかに書いてください。例：あと2,000ユーロ要る。
二つめ。これからの六か月のあいだ減らす変動費を、ひとつだけ選びます。ひとつだけ、五つではなく。たとえば外食を月300ユーロ減らす。六か月で1,800ユーロ。ほぼ到着です。
三つめ。差額を、日々の口座とは別の口座に積み立てます。投資ではなく、ファンドでもなく、拘束つきの定期でもなく——自由型の定期預金口座、そこではお金が今月のお金と混ざらず、育っていくのが見えます。
カバーを立て直すのは、小さな繰り返しの練習であって、英雄の偉業ではありません。Cashfulness 全体の底にあるのと同じ考えです。規律は意志の力からではなく、秩序から生まれる。いったん組み上げれば、ひとりでに保たれる秩序から。
六か月後、上の差額で、まる三か月分に届きます。手の届く地平であって、山ではありません。
安らかな眠り
カバー月数は、船位のなかでいちばん軽んじられている指標です。富に見えないからです。
三か月分の給料が口座にあっても、豊かな気分にはなりません。資産が育っている実感もくれません。友人に自慢もできません。だから多くの人は、カバーが整うとすぐ忘れて、よそを見ます——投資へ、不動産へ、年金基金へ。
それは誤りです。三か月は富ではありません。安らかな眠りです。
そして安らかな眠りは、船位のほかのすべての指標——純資産、資産+ と資産− の比、持っていると思っているものと実際に持っているものとのずれ——があなたのために働けるための条件です。あらゆる判断を麻痺させる、底に流れる不安なしに。
カバーがなければ、どの投資も「明日投げ売りする羽目になるのでは」という恐れとともに行われます。どの転職も「月末までもたないのでは」という恐れとともに。大切な選択のすべてが、その恐れに濁らされます。
カバーがあれば、選択は自由に戻ります。すべてがいつもうまくいくからではなく、不測の出来事が破局であることをやめ、本来の姿——ただの不測の出来事——に戻るからです。
お金は時間と自由を買うための道具です。カバー月数が買うのは、とてもはっきりしたものです。対応する時間。不測の出来事を前にしたとき、いちばん乏しい財です。
— Vittorio